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中國證監(jiān)會日前發(fā)布了《證券期貨投資者適當性管理辦法》（以下簡稱《辦法》），為投資者適當性制度的有效實施確立了統(tǒng)一的管理規(guī)則。

問：《辦法》的主要亮點有哪些？
答：“將適當?shù)淖C券產(chǎn)品銷售給適當?shù)耐顿Y者”，這是投資者適當性制度最簡明扼要的概括?！掇k法》作為證券期貨市場統(tǒng)一適用的投資者適當性監(jiān)管規(guī)則，歸納、整合了現(xiàn)行資本市場對于投資者適當性的相關(guān)要求，首次對投資者基本分類做出了統(tǒng)一安排，明確了適當性匹配的底線標準，系統(tǒng)規(guī)定了對于違反適當性義務(wù)的處罰措施。

問：《辦法》如何體現(xiàn)對普通投資者的保護？
答：《辦法》首次區(qū)分了普通投資者與專業(yè)投資者，對不同類別的投資者提供不同的法律保護。強化了經(jīng)營機構(gòu)對普通投資者的適當性義務(wù)，《辦法》第二十條規(guī)定經(jīng)營機構(gòu)在向普通投資者銷售高風險產(chǎn)品時，應(yīng)當履行特別注意義務(wù)，給予普通投資者更多的考慮時間?！掇k法》明確規(guī)定普通投資者與專業(yè)投資者在一定條件下可以相互轉(zhuǎn)化，允許投資者分類做出有限調(diào)整，經(jīng)營機構(gòu)可以按照《辦法》規(guī)定的程序自主決定是否允許投資者類別轉(zhuǎn)化；《辦法》還規(guī)定了經(jīng)營機構(gòu)與普通投資者發(fā)生糾紛時，應(yīng)當提供相關(guān)資料，證明其已向投資者履行相應(yīng)義務(wù)。

問：《辦法》如何落實風險把控的措施？
答：根據(jù)產(chǎn)品或者服務(wù)的風險進行評估并劃分風險等級，是《辦法》構(gòu)建投資者適當性管理制度的基礎(chǔ)之一?；谕顿Y者分類和產(chǎn)品風險等級劃分，經(jīng)營機構(gòu)能夠?qū)ν顿Y者提供有針對性的、差別化的產(chǎn)品或者服務(wù)，實現(xiàn)投資者與產(chǎn)品的適當性匹配。《辦法》規(guī)定經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當了解所銷售的產(chǎn)品或提供的服務(wù)，作為產(chǎn)品或服務(wù)風險等級劃分的主體，應(yīng)綜合考慮分級因素；建立了監(jiān)管部門明確底線要求、行業(yè)協(xié)會制定產(chǎn)品名錄指引、經(jīng)營機構(gòu)制定具體分級標準的層層把關(guān)、嚴控風險的產(chǎn)品分級機制，有利于經(jīng)營機構(gòu)在產(chǎn)品或業(yè)務(wù)推出前就做好風險前置管理。

問：《辦法》對經(jīng)營機構(gòu)適當性義務(wù)有哪些要求？
答：對經(jīng)營機構(gòu)適當性義務(wù)的強化也是誠信原則的基本要求，投資者基于對經(jīng)營機構(gòu)的專業(yè)性信賴而產(chǎn)生的利益應(yīng)當受到保護。經(jīng)營機構(gòu)適當性義務(wù)的具體內(nèi)容和實施要求的細化規(guī)定，占用了《辦法》相當大篇幅。其中，明確規(guī)定了經(jīng)營機構(gòu)了解客戶與產(chǎn)品，提供差異化服務(wù)，履行信息披露與風險警示義務(wù)，適當推薦義務(wù)等，經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當建立適當性匹配內(nèi)部管理制度，禁止采取鼓勵從業(yè)人員不適當銷售的考核激勵措施。

問：《辦法》對監(jiān)管責任與法律責任如何規(guī)定？
答：為保證相關(guān)規(guī)定的有效落實，《辦法》制定了與義務(wù)規(guī)定一一對應(yīng)的監(jiān)管措施和行政處罰，細化明確了中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)、行業(yè)協(xié)會及自律組織的監(jiān)管與自律的具體職責。